mai
16
2011

24 Essential Lessons for Investment Success (suite et fin)

Votre avis compte pour moi :

Suite et fin de votre résumé de 24 Essential Lessons for Investment Success !

Leçon # 13 : Comment repérer quand le marché atteint un pic ?

  • Il vous faut absolument savoir déterminer quand vendre et quand acheter une action,
  • Parce que 3 actions sur 4 vont suivre la tendance du marché (qu’elles soient de qualité ou non), il est important de savoir déterminer quand le marché a atteint un pic,
  • Après 4 ou 5 jours de distribution sur une période de 2 ou 3 semaines, il est très probable que le marché se retourne,
  • La distribution sera l’indicateur principal à surveiller pour anticiper une baisse des marchés.

Tuyau ! : Pour comprendre précisément ce qu’est la distribution et comment elle se manifeste, cliquez ici.

Leçon # 14 : Comment repérer quand le marché touche le fond ?

  • Les marchés « bear » créent de la peur et de l’incertitude. Quand les marchés touchent le fond, et qu’ils se retournent pour commencer une phase de type « bull » avec des opportunités à foison, la plupart des gens n’y croient tout simplement PAS !

Tuyau ! : Pour comprendre précisément ce que sont les marchés « bear » et « bull », cliquez ici.

  • Arrivés à un certain niveau dans leur chute, les indices boursiers vont progressivement se relever. On parle dès lors de « rally » boursier pour décrire cette phase au cours de laquelle une action ou le marché dans son intégralité reprennent leur marche en avant après une période de fort déclin,
  • Les marchés « bear » se caractérisent généralement par des vagues successives (au nombre de 2 ou 3), avec des tentatives de sursauts plus ou moins fructueuses de la part des marchés,
  • Le suivi des gros indices boursiers est le meilleur indicateur de tendance générale que l’on puisse trouver pour repérer les signes annonciateurs d’un rallye (Dow Jones, S&P 500, Nasdaq pour les Etats-Unis, CAC 40, SBF 120, SBF 250 pour la France),
  • Les indicateurs techniques ne sont pas suffisants pour prédire une tendance de marché, surtout lorsqu’il s’agit de repérer un changement de tendance. Les indicateurs psychologiques tel que le put/call ratio sont des atouts indéniables pour confirmer la direction d’un marché.

stratégie de stock picking

Leçon # 15 : Comment mettre en place sa stratégie de stock-picking ?

Une fois que vous vous êtes assuré que vous opériez sur un marché haussier, voici les facteurs que vous allez désormais devoir considérer :

  • Le Bénéfice Par Action (BPA) trimestriel de l’entreprise considérée a-t-il grimpé de plus de 25% par rapport au trimestre précédent ?
  • L’entreprise fait-elle de plus en plus de bénéfices ?
  • A-t-elle connu plus de 6 trimestres consécutifs de bénéfices accrus ?
  • Le consensus prévoit-il une augmentation substantielle du bénéfice sur le prochain trimestre ?
  • Est-ce que les 6 à 12 derniers trimestres de l’entreprise ont vu cette dernière réalisé des ventes en forte augmentation ?
  • Est-ce que la marge d’exploitation de l’entreprise est en amélioration constante depuis plusieurs trimestres ?
  • Est-ce que la marge de l’entreprise est l’une des meilleures de l’industrie dans laquelle elle évolue ?
  • Est-ce que le management de l’entreprise est intéressé aux résultats ? Possède t-il lui-même des actions de l’entreprise ?
  • L’entreprise appartient-elle à un secteur qui a historiquement déjà vu des champions boursiers pulvériser des records ?
  • Les produits/services vendus par l’entreprise sont-ils en demande croissante ? Quel est l’avenir du secteur de l’entreprise ?
  • Le business de l’entreprise est-il aisément compréhensible ? Le comprenez-vous ?
  • Les champions potentiels ont les caractéristiques suivantes : de forts bénéfices, une croissante des ventes importantes, un ROE de 17% minimum, et font partie des leaders de leur industrie,
  • Conservez vos meilleures actions et vendez les moins performantes,
  • Etc.

Leçon # 16 : Comment trouver de nouvelles idées d’investissement dans l’ Investor’s Business Daily ?

Comme je pars du principe que vous ne lisez pas ce journal tous les jours, je me suis dit que je pouvais sauter ce chapitre… :-)

Leçon # 17 : Investir dans les actions de croissance ou dans la valeur

Il existe 2 types d’investisseurs : ceux qui investissent dans les valeurs de croissance et ceux qui investissent dans la valeur.

  • Le premier groupe recherche des entreprises qui génèrent des revenus récurrents et une forte croissance des ventes, en général au moins 20% sur les 3 à 5 dernières années,
  • Les entreprises ainsi recherchées commercialisent généralement un produit/service standardisé de très bonne qualité qui génère des marges d’exploitation supérieures et un ROE d’au moins 17%,
  • Les investisseurs dans la valeur recherchent des entreprises dont les actions sont sous évaluées.

Tuyau ! : je ne rentre pas dans le détail ici mais je vous invite fortement à (re)lire mes articles concernant l’investissement dans la valeur : l’investisseur intelligent (partie 2) et Investir dans la valeur (partie 2)

Leçon # 18 : Ne vous dispersez pas !

  • Sachez rester simple. Concentrez vos analyses sur des actions de qualité de la place. Pas la peine d’aller chercher à investir dans des entreprises exotiques que vous ne connaissez ni d’Eve ni d’Adam ! De même, n’investissez pas dans des dizaines d’actions. Le moins vous vous dispersez, et plus il devient simple pour vous de garder un œil sur vos investissements.
  • Vous en avez toujours pour votre argent. Ne vous y trompez pas, les actions très sous évaluées le sont généralement pour une bonne raison. Pas sûr qu’elles vous rapportent tant que ça in fine, soyez vigilant !
  • Ne tentez pas les options et les futures si vous n’avez pas au minimum quelques années d’expérience réussie en bourse,
  • Si vous investissez sur des places boursières émergentes, renseignez-vous bien auparavant sur la stabilité et le risque de la place en question : l’équivalent de l’AMF n’est pas présent dans tous les pays !

Leçon # 19 : Quelle est la bonne diversification pour votre portefeuille ?

  • Concentrez tous vos œufs dans le même panier, et connaissez-les sur le bout des doigts,
  • Avec 5.000 €, pas plus de 2 actions,
  • Avec 10.000€, pas plus de 3 actions,
  • Avec 50.000€, pas plus de 5 actions,
  • Avec 100.000€, pas plus de 6 actions,
  • Il est inutile de posséder plus de 20 actions, vous n’aurez tout simplement pas le temps de les analyser correctement et de réagir si besoin,
  • Investissez progressivement. Utilisez la méthode de l’investissement programmé pour investir progressivement sur vos valeurs et ainsi lisser votre Prix Unitaire de Revient,
  • Par exemple, si vous souhaitez investir 20.000€ sur une valeur, investissez 10.000€ d’un coup. Si le cours de l’action baisse, n’investissez pas plus et coupez vos pertes si le PRU baisse de plus de 8%. Si le cours monte de 2 à 3% et que vous estimez qu’il subsiste encore un potentiel de croissance, investissez de nouveau 6.500€. Faites de même avec les 3.500€ restant si l’action progresse de nouveau de 2 à 3% puis patentiez et faites des points réguliers d’avancement,
  • Si vous possédez déjà le nombre maximum d’actions conseillé dans votre portefeuille et que vous souhaitez acquérir une nouvelle valeur, débarrassez-vous de celle qui performe le moins et réinvestissez votre argent sur la nouvelle valeur !

Leçon # 20 : les règles que chaque investisseur devrait connaitre pour vendre au mieux ses actions

  • Coupez vos pertes rapidement et limitez-les à 8% du PRU,
  • Ne vendez pas une action qui vient de prendre 20 à 25% en quelques semaines seulement, vous pourriez détenir un futur champion dans votre portefeuille !
  • 30% des leaders de marché vont atteindre leur plus haut après une tendance haussière de plusieurs mois. C’est ce qu’on appelle le « climax top ». L’action va alors monter beaucoup plus rapidement que dans les semaines précédentes, ce qui est généralement annonciateur d’un phénomène d’euphorie de la part des investisseurs sur ce titre. Quand cela se produit, soyez contrarien, vendez tout !

Leçon  # 21 : D’autres règles que chaque investisseur doit maitriser pour vendre à bon escient

  • Vendez une action dont le BPA a montré des signes de ralentissement sur 2 trimestres consécutifs,
  • Parfois, il est conseillé de vendre une action dont la hausse est simplement moins rapide qu’une autre action de votre portefeuille. Vous utilisez ainsi votre argent à meilleur escient !

Leçons # 22 à 24 : Pensez bien à acheter l’Investor Business Daily !

Je plaisante, ce n’est pas le titre de ces leçons-ci mais je vous avoue que c’était tentant, étant donné le nombre de fois où l’auteur répète ce refrain.

La principale leçon à retenir : restez vigilant avec l’information véhiculée sur Internet, on y trouve à boire et à manger (notamment sur les forums). N’oubliez jamais que la bourse est un jeu à somme nulle : si vous gagnez, d’autres perdent. Mais l’inverse est aussi vrai !

Mes Finances Mode D'emploi donne son avis

Mes Finances donne son avis

24 Essential Lessons for Investment Success est un petit guide pratique qui se lit très bien et qui va droit à l’essentiel. On y apprend à jongler avec l’analyse technique et l’analyse fondamentale quand cela importe et au bon moment. Le livre a le mérite de rappeler que l’analyse technique seule ne nous apporte pas grand-chose et que l’analyse fondamentale ne nous préserve pas d’éventuelles erreurs de market-timing.

Bref, un beau plaidoyer pour réconcilier les 2 types d’analyses !

Points forts

  • Facile à lire et à comprendre,
  • Très bien structuré,
  • Des références à l’histoire boursière très bien exploitées

Points faibles

  • Parfois un peu répétitif,
  • L’impression un peu dérangeante que le livre a été rédigé pour faire la promotion de l’Investor Business Daily.

Note

16/20

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